2021年底，《“十四五”原材料工业发展规划》发布，“十四五”时期，钢铁行业将落实碳达峰实施方案，统筹减污降碳协同治理，到2025年，粗钢产能只减不增。2022年钢铁行业“双碳”约束将进一步推进。一季度，《京津冀及周边地区实行钢铁行业错峰生产》方案将继续执行，执行时间从1月1日至3月15日，以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。兰格钢铁研究中心测算在此期间，五省市粗钢产量将减少2795万吨，月均减少1118万吨，将对周边乃至全国范围内钢铁供需产生比较明显的影响，也将影响铁矿石进口需求，按照2020年废钢比21%、进口铁矿石对外依存度82.3%测算，则减少铁矿石进口量在2900万吨左右，月均减少1160万吨。后期全国钢铁生产或仍将延续粗钢产量同比不增的政策导向，兰格钢铁研究中心预计2022年粗钢产量将在10.1亿吨左右，同比下降2%左右。2022年在“跨周期和逆周期”调控政策的托底下，固定资产投资有望进入上行周期，基建投资有望回暖，房地产投资下行筑底将拖累用钢需求；制造业用钢需求稳中有增，我国钢铁需求将小幅下滑。兰格钢铁研究中心预计2022年中国钢材表观需求量为9.27亿吨，同比下降1.3%。当前地方政府债券资金成为基础设施投资的重要资金来源。近期财政部向各地提前下达了2022年新增专项债限额1.46万亿元。地方新增专项债限额的提前下达，使得“适度超前开展基础设施投资”获得资金支持，有利于明年初形成实物工作量，将有效发挥基建对经济的托底作用。2022年专项债资金重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程等九大方向。2022年，“十四五”规划下的重大项目将陆续开启，叠加2021年专项债发行和使用节奏有所滞后，预计将有一部分资金结转至明年使用，将有力支持基建投资反弹。兰格钢铁研究中心预计2022年我国基建投资增速或可能回升到4-5%左右，将对建筑钢材需求产生一定带动作用。当前，国家对房地产仍坚持“房住不炒”、坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段的定位。2021年1-11月，全国房地产开发投资137314亿元，同比增长6.0%；全国土地购置面积同比下降11.2%；房地产新开工面积同比下降9.1%。从房地产先行指标拿地来看，土地是房地产投资的原材料，拿地成为房地产投资的最佳先行指标。从全国来看，土地成交对地产新开工有6个月左右的领先作用，对房地产投资领先9-12个月。土地成交的下滑，决定了2022年房地产新开工和投资增速将面临较大回落，兰格钢铁研究中心预计2022年房地产开发投资或将进入负增长，全年房地产开发投资增速或在-2%左右，新开工增速下滑或在10%左右，地产用钢需求将继续回落。“十四五”时期，我国工业产业结构、生产方式将向绿色低碳转型，绿色低碳技术装备获得广泛应用，能源资源利用效率大幅提高，绿色制造水平全面提升，为2030年工业领域碳达峰奠定坚实基础。2022年，我国将着力提振工业经济，为稳定经济大盘提供有力支撑。推进制造业强链补链，加大对中小企业的纾困帮扶，制造业产业结构将加快升级，制造业投资和增加值仍有望保持较高增长水平，制造业用钢需求仍存增长潜力。从钢铁下游行业产品产量来看，兰格钢铁研究中心监测的15个下游品种中，2021年1-11月，除铁路机车、家用冰箱和家用彩色电视机三个品种累计产量为负增长外，其他14个产品均呈现增长态势，尽管部分产品单月产量增速持续负增长，但2022年稳增长推动和国外需求保持一定韧性，部分下游景气度提升，有望支撑制造业用钢需求平稳向好。2022年，全球经济继续复苏，但受疫情病毒变异、通胀及货币政策等因素影响，全球经济仍存不确定性。国际货币基金组织（IMF）2021年12月发布的新一期《全球经济展望报告》指出，2022年全球经济增速预期为4.9%，较2021年增速有所回落，仍高于疫情前的增长水平。2022年全球钢铁需求将继续增长。世界钢铁协会预测2022年全球钢铁需求量将继续增长2.2%，达到18.96亿吨。随着全球钢铁生产恢复，钢材需求扩张放缓，海外的钢铁供需形势将逐渐平衡，国际市场价格趋向回落，中国钢材出口价格优势及利润空间削弱，将在一定程度上抑制中国钢材出口。此外，《国务院关税税则委员会关于2022年关税调整方案的通知》提升部分钢铁行业产品出口关税。2022年中国钢铁产量释放仍将受到制约，带动铁矿石需求继续回落。而从铁矿石供应来看，四大矿山2022年的财年发运目标显示，2022年铁矿石发运量均有一定的增量。兰格钢铁网跟踪数据显示，力拓、必和必拓发运增量在800-1000万吨左右；FMG发运增量相对较少在100万吨,淡水河谷发运增量在1000万吨左右。综合来看，预计四大矿山2022年全年增量2787万吨,约增加2.5%。2022年铁矿石市场供需将趋向宽松，铁矿石价格将明显回调。兰格钢铁研究中心预测2022年普氏铁矿石价格指数均值在100美元左右，同比下跌38%；波动区间在70-150美元之间。2022年随着焦化产能投放，焦炭供应释放，同时焦煤供应紧张得到缓解，钢铁限产约束也将对焦炭需求有所收缩，焦炭供需偏紧关系将得到改善；焦煤价格下移使得焦炭原料成本较2021年有所回落，焦炭价格将回归理性。兰格钢铁研究中心预测2022年唐山二级冶金焦均值在2400元左右，同比下跌18%；波动区间在1600-3000元之间。2022年中国经济复苏动能有所减弱，投资增速将结构分化，基建投资有望改善，制造业投资或将继续保持增长，房地产投资处于景气下行区间；出口增速将边际放缓，消费有望温和修复。从钢铁行业供给侧来看，双碳目标约束将持续制约钢铁产能发展和产量释放，预计2022年粗钢产量继续小幅下降；从需求侧来看，地产投资下行拖累用钢需求，钢铁需求延续下降态势；从原料端来看，在碳达峰及限产实施下，原料需求预期减弱，铁矿石、焦炭、废钢价格水平有望理性回归，成本支撑力度有所减弱。从政策层面来看，在保供稳价政策措施下，以及国家对价格炒作等行为监管力度的加大，钢材价格上行程度会受到一定制约。而国际货币宽松政策的逐步退出，对大宗商品价格也将形成抑制，进而拖累钢材价格。
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